9月1日，零跑汽车公布8月交付数据：全球交付10.31万台，同比增长80.7%。加上7月的10.13万台，零跑连续两个月站上10万台，截至7月底累计交付已突破160万台。
2025年，零跑以约10.4万元的单车均价，做出了14.5%的毛利率和5.4亿元的净利润，成为继理想之后第二家实现年度盈利的中国造车新势力。在多数新势力依靠高端车型撑起毛利的时候，零跑在10万元级的市场把盈利做通了。
月销10万，单车均价10万级，5.4亿元净利润。能够支撑销量爬坡和成本领先的，是占整车成本65%的全域自研与深度自制。这既是一本成本账，也是一本技术账。
位于浙江省湖州市吴兴区的零跑超级五电工厂，便是零跑秘密的载体：这座工厂总建筑面积约50万平方米，相当于70个标准足球场，分为电池、电驱、域控、车灯、电子电力五大厂区，电池系统、电驱动系统、域控制器、热泵压缩机、车载电源、车灯等核心零部件都在这里生产。连同其他基地，零跑已建成18座零部件工厂，平台通用化率达88%。
十年时间，零跑打通了全球化整车架构、中央集成式电子电气架构、电池系统、电驱系统、智能座舱、辅助驾驶六大核心技术模块的全域自研，先后拿出业界首个八合一电驱、业界率先量产的CTC电池底盘一体化技术、业界首个四域合一中央集成式电子电气架构。
湖州SMT车间承担着从入门级8155平台到旗舰级8797舱驾一体方案的全系列域控制器制造。也是在这套体系上，零跑把激光雷达、8295芯片、五连杆悬架、中央域控这些过去只属于高端车的配置，带进了10万元级的主流市场。
自研的同时，零跑的技术水平也很高。定子滴漆率99.5%，行业平均约95%；转子动平衡校正误差控制在100毫克以内，行业水准为200至500毫克；一块A4纸大小的域控板要贴装8000颗元器件，贴装精度15微米以内，优于行业主流的25至30微米，单颗贴装耗时0.07秒；电池车间的电芯等离子清洗洁净度做到10纳米，行业常规为100纳米，模组产线%；车灯工厂建有全自动化注塑的黑灯工厂，四台2000万像素工业相机对产品做全角度检测。高精度直接对应着产品口碑：零跑对电驱和电池承诺终身质保，油冷电驱故障率约为行业平均水平的九分之一，电池故障率约为行业平均水平的三成。
这套体系同时是一台精密的成本机器。电驱一体化工厂把定子制造、转子制造、控制器制造和系统总装四大工序集中在同一厂区，省掉了三者之间各一轮的包装、运输和出入库，单套电驱系统节省约50元，按年产100万套计算，一年省下约5000万元。而自研自造部件占零跑整车成本的65%，按零部件行业普遍约15%的毛利水平测算，这部分若改为外采，整车成本要多出约10个百分点。
自制体系的规模，已经大到反过来进入行业供给端。车灯工厂与Stellantis和一汽深度合作，供应多款车型的全品类灯具；零跑的零部件业务已进入国内外十余家车企的供应体系。今年5月，零跑电驱动系统装机量6.23万套，位列行业第二；电池包装机6.32万套，位列行业第三。
2021年至2025年，零跑的毛利率从负44.3%一路抬升到14.5%。2023年毛利率转正至0.5%，2024年升至8.4%，2025年达到14.5%，连创年度新高。同年零跑收入647.3亿元，同比增长101.3%，全年净利润5.4亿元，剔除股份支付后的经调整净利润10.8亿元。
这份盈利的特别之处在单车均价。2025年，零跑的单车均价约10.4万元，稳在10万元出头的主流价位带；此前实现年度盈利的理想，凭借的是中高端市场的高单车毛利，而零跑是在10万元级的大众市场把盈利做通的。
同一时期，零跑的单车毛利从2024年的约0.92万元提升到约1.58万元，提升七成以上。均价没涨，每台车赚的钱多了，这是成本控制和产品结构共同作用的结果，其中最不依赖车型周期的，正是自研自制带来的成本能力。
研发效率也是成本控制的体现。2021年至2025年，零跑累计研发投入112.6亿元，2025年全年研发开支42.9亿元。作为对照，理想、蔚来、小鹏2025年的研发费用分别为113亿元、106亿元和94.9亿元，零跑2025年的研发投入不及他们的一半，以此打通六大技术模块的自研，这是全域自研在财务上的体现。
2026年上半年，正向循环在加速：收入381.1亿元，同比增长57.2%；交付35.65万台，同比增长60.8%，居新势力第一；净利润2.1亿元，连续三个半年度盈利。
支撑这套体系继续扩张的家底很厚。2025年，零跑购买物业厂房设备的付款达到47亿元，同比增长126%，非流动资产一年翻倍至231.6亿元；截至2026年6月末，在手资金385.9亿元。制造体系上的持续投入，正在换来三条向上的曲线%，超过2025年全年，10万元级市场的成本优势，在海外市场同样成立。
第二条是零部件外供。零跑是少数把既造整车、又当供应商写到战略层面的中国车企，零部件业务已进入国内外十余家车企的供应体系，自制体系从成本中心变成了技术输出的收入来源。
第三条是品牌上移。旗舰车型D19今年4月上市后月均交付超7000台，7月交付10043台，位居40万元以内大型SUV销量第一。全域自研的能力不止能做10万元级的好而不贵，也能托起旗舰车型的竞争力。
月销十万是冰山之上的成绩，水面之下的自研自制体系，决定了零跑能把好而不贵做多久、做多大。在智能电动车的竞争从讲故事进入拼制造、拼技术的阶段，零跑已经用财报证明：把65%的成本攥在自己手里，把供应商的利润变成自己的毛利率，把省下的钱变成用户看得见的配置，这条路走得通，也会越走越宽。
